По мнению аналитиков Morgan Stanley, компания Fortinet (FTNT), как и многие другие участники рынка сетевой безопасности, привлекают к себе всё больше внимания в преддверии 2025 года. Акции калифорнийской компании на постмаркете поднялись уже до отметки $82,07, а с начала года FTNT подорожал на 42%.

Источник: google.com/finance/

Fortinet стала «лучшим выбором» («Top Pick»), поскольку инвестбанк ожидает повышения на 20-30 % консенсус-оценки свободного денежного потока на 2026 год и дисконта в 20% к оценке конкурента Palo Alto Networks (PANW). То есть текущая рыночная стоимость Fortinet (или мультипликаторы стоимости, такие как P/E, P/S и другие) ниже на 20%, чем аналогичные показатели Palo Alto Networks.

Обратная сторона рынка

Несмотря на позитивный прогноз, Morgan Stanley не ожидает, что активные участники рынка кибербезопасности начнут обновление программного обеспечения до второй половины 2025 года. Дело в том, разработчики ПО периодически должны развертывать новые версии межсетевых экранов, чтобы закрыть выявленные «дыры» в системе защиты клиентской информации. Данная технология, чаще известная как фаерволы, является первой линией обороны в корпоративных сетях, предотвращая хакерские атаки и блокируя вредоносный трафик.

Судя по опросам и историческим моделям, средний цикл обновления корпоративных межсетевых экранов составляет около 4,5 лет. «Хотя наши проверки указывают на стабильный спрос, мы не видим значительного роста работ по обновлению в ближайшие 2-3 квартала», — заявили аналитики Morgan Stanley во главе с Хамзой Фоддервалой в записке, опубликованной в понедельник.

Признание заслуг Palo Alto Networks

Рейтинг компании Palo Alto Networks был подтвержден как «сверхвысокий» или «избыточный вес» (Overweight), поскольку Morgan Stanley видит множество факторов, помимо обновления межсетевого экрана. «PANW остается одной из наиболее предпочтительных для нас компаний, учитывая развитие крупных платформенных сделок, наращивание продуктовых циклов (Cortex, AI Security) и повышение эффективности с помощью искусственного интеллекта, что со временем приведет к росту маржи», — отметил Фоддервала.

Источник: google.com/finance/

Вчера Fortinet и Palo Alto выросли примерно на 2%, в то время как Check Point упала примерно на 1% во время утренних рыночных торгов в понедельник. Между тем, акции Check Point Software Technologies (CHKP) остаются на уровне «равный вес» (Equal weight) из-за «ограниченной уверенности в продолжительности роста на фоне более активных конкурентов в следующем году и риска снижения маржи», отметил Morgan Stanley.

В итоге, Morgan Stanley повысил ценовые ориентиры следующим образом:

•⁠  ⁠Fortinet до $105 с $69

•⁠  ⁠Check Point — до $183 с $170

•⁠  ⁠Palo Alto Networks — до $446 с $421

Источник: Seeking Alpha

Хотите узнать, как начать инвестировать? Вот несколько советов от основателя нашей платформы Investlink Данияра Нурсултан в беседе с инвестором-практиком Гульжанат Сембаевой.

CoStar: перспективы роста на жестком рынке недвижимости

Morgan Stanley назвал Fortinet «лучшим выбором» в сфере кибербезопасности

Успехи искусственного интеллекта довели AppLovin до исторического максимума